浅析中国第三方支付行业

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浅析中国第三方支付行业

2018-6-12 14:25| 发布者: 卡神网小编| 查看: 41| 评论: 0

2017年Q4中国非金融支付机构综合支付业务的总体交易规模达49.7万亿,环比+17.8%,其中移动支付市场增速最快,交易规模达到37.7万亿,环比+27.91%,仍是支付宝和腾讯金融双寡头局面,但互联网支付形成支付宝、银联商务、腾讯金融三巨头格局;支付牌照越全、支付交易规模越大的机构被并购交易金额也越高;第三方支付机构并购数量呈逐年上升趋势;展望未来,个别体量小的机构很可能被大型第三方支付整合或并购;在支付服务的基础上,积极拓展消费金融、理财、店铺管理等增值服务,特别是巨头之外的厂商聚焦垂直细分行业客户,提供各类行业定制化支付解决方案。   
定义  
第三方支付:非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及央行确定的其他支付服务。第三方支付平台并不涉及资金的所有权,而只是起到资金中转作用。  
目前最主要的三种第三方支付:  
互联网支付:以互联网为载体进行资金的转移,利用银行所支持的某种数字金融工具,发生在购买者和销售者之间的金融交换,而实现从购买者到金融机构、商家之间的在线货币支付、现金流转、资金清算、查询统计等过程,由此为电子商务服务和其他服务提供金融支持。  
移动支付:以移动终端,包括智能手机、平板电脑等在内的移动工具,运用蓝牙、红外、NFC(近场通信)、RFID(射频识别)等技术,通过移动通信网络,实现资金由支付方转移到收款方的一种支付方式。  
银行卡收单:通过销售点(POS)终端等为银行卡特约商户代收货币资金的行为。   
1 第三方支付交易规模  
2017年Q4中国非金融支付机构综合支付业务的总体交易规模达496,634.4亿元,环比增长17.8%。    
其中,Q4移动支付规模继续大幅度增长,银行卡收单行业巩固了原有的市场规模,在银行进一步聚焦服务大客户的情况下,第三方银行卡收单机构在中小商户市场站稳脚跟,第三方支付银行卡收单市场规模保持稳定增长。  
2017年Q4中国第三方支付机构综合支付市场交易份额,支付宝、腾讯金融和银联商务分别以44.51%、30.36%和12.12%的市场份额位居前三位。三者市场份额总和达到86.99%。   
2017年Q4,中国第三方支付移动支付市场交易规模达377,274.5亿元人民币,环比增长27.91%,是增长最快的第三方支付方式。   
动因:Q4是传统电商销售旺季,移动支付厂商基于线上线下联动而做出的推广活动增多,令移动支付覆盖行业增加且相关场景渗透加深,理财、消费金融等规模也继续扩大,加之移动支付普及程度的进一步提高。  
2017年Q4移动市场前三甲位次保持不变,但份额发生变化,支付宝从Q3的53.73%微增至54.26%,腾讯金融从39.35%降至38.15%。两家巨头市场份额加和达92.41%,占据绝对主导的地位。   
由于支付宝和财付通均继续加大对线下服务商的扶持力度,并通过红包和实施开放平台策略大幅度提高了同期活跃用户规模。支付宝和腾讯金融二者Q4线下商业整体交易规模继续增加,两家巨头在C端护城河继续加深。  
但由于其他支付厂商增速更加突出,Q4两家巨头在交易规模上未能继续压缩其他厂商的份额。  
2017年Q4中国第三方支付互联网支付市场交易规模66,997.24亿元,环比增长4.99%。主要是Q4电商、航空、商旅等行业平台拉高活动促销力度以及理财行业的平稳发展,促进了互联网在线支付交易规模环比增幅继续扩大。   
支付宝为互联网支付市场第一名24.5%,银联支付第二名23.89%,腾讯金融第三10.17%,前三家机构共占据互联网支付行业交易份额的58.56%。  
三家机构交易规模均有所增加,但其他支付机构在总量较小的前提下增速更加迅猛,继续小幅度挤占前三家巨头的市场份额。   
互联网支付不再是支付宝一家独大,而是支付宝第一 ,银联支付紧跟其后,腾讯金融第三,这个排名已持续多个季度不变,形成多寡头局面。  
在17年Q4移动支付、互联网支付市场交易规模上,巨头外的其他支付机构增速更加迅猛,小幅度挤占巨头的市场份额。  
尽管第三方支付综合支付行业市场交易规模增加,但移动支付、互联网支付以外的第三方支付方式的市场交易规模从2017年开始在不断缩小。移动支付和互联网支付正在挤占其他支付方式的交易规模,但其他支付方式中的银行卡收单市场规模仍是稳定增长的。      
2 第三方支付牌照投资价值   
2011年至今,央行共计发行271张支付牌照,后来因合并被注销、央行主动注销牌照机构、牌照续展未通过等原因共注销28个许可机构,目前,央行官网查询到市场上剩243个已获许可机构(支付机构)。  
央行第三方支付三类牌照   
2.1 第三方支付牌照价值提升、价格上涨  
在第一批第三方支付牌照续期遭遇延期后,2016年下半年,央行明确表示未来一段时期内原则上不再批设新机构(仅在2017年6月新增1张牌照),牌照收紧使购买第三方支付牌照价格上涨。2016-2017年第三方支付公司被并购交易不完全统计表显示:购买预付卡牌照价格在千万元级别,而购买银行卡收单、互联网支付、移动支付这三类主要牌照价格都在亿元级别,16年海立美达购买联动优势是最大单30亿元,当然联动优势除支付业务外,还有银信通业务。  
2.2 第三方支付被并购数量逐年提升,10亿以上占比13.89%  
第三方支付机构并购数量呈逐年上升的趋势,从2012京东并购网银在线开始,到2016年并购数量已经达到16起。其中,50%并购在1-10亿之间,10亿以上并购达到5起,占比13.89%,2015年以后,第三方支付行业并购平均价格提高。   
2.3 互联网巨头购买支付牌照的背后逻辑  随着互联网巨头逐步在支付行业自立门户,将在不同的垂直领域进一步深挖支付通路,在更多行业内打开第三方支付市场,开拓出更多元的第三方支付格局。   
打通商户业务到支付整个流程数据的可能性,为线下商户的线上化提供了可能;电商、消费金融、POS机厂商等都从第三方支付切入,全面开始布局线下闭环商业。  
3 政策对第三方支付企业的影响  
3.1 监管政策  
从支付牌照收紧,到96费改执行,再到二维码支付的开闸放水,备付金存管,接入网联,监管部门的政策有利地整顿了行业乱象,促进行业良性发展。   
2017年12月29日,央行下发《中国人民银行办公厅关于调整支付机构客户备付金集中交存比例的通知》,自2018年起,支付机构客户备付金集中交存比例将由现行的20%左右提高至50%左右。  
3.2 二维码支付限额 静态码账户单日累计不超过500元  
政策影响:移动支付未来向着大额支付领域,比如批发、房地产等行业场景布局受限,利好银行卡收单。  
3.3 设立“网联”进一步深化穿透式监管  
2017年8月4日,央行下发《关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》要求,从2018年6月30日起,支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过“网联支付平台”处理。  
该政策的主要目的是破除第三方支付平台绕过银联等支付清算系统直接与银行对接。接入网联前,以支付宝为例,支付宝跟很多银行建立合作关系,在各行开有账户。客户用支付宝做一次跨行转账,从建行向收款人的农行汇款。实际上是从客户的建行卡转到支付宝开在建行的账户,然后支付宝再把它存在农行的钱,汇至收款人的农行账户上。因此,支付宝用两笔同行转账,"模拟"了一次跨行汇款,用不着央行的清算账户。此时的支付宝是具备跨行清算的功能。接入网联后,由网联承担跨行清算业务。  
此举让网联掌握了较为详尽的客户交易信息,同时,这些信息也同样为央行所获取,用于其各项金融工作的开展。  
网联的引入对第三方支付机构、行业,以及银联都产生了一定的影响。    
3.4 第三方支付行业监管力度持续加强  2018年以来,央行各分行、支行公布的第三方机构罚单超30张,超过25家支付机构被罚,机构和个人罚金累积约4600万元。其中智付支付连续两次被罚没金额合计约4152万元。央行系统2017年对第三方支付机构发出的罚单是109张,而这一数字在2016年为34张。预计在央行的监管下,第三方支付行业将走向规范化。    
4 未来发展方向  
4.1 行业一体化解决方案增加  
专业化成支付机构分水岭  
支付成为交易发生过程中不可缺少的一环,还随着移动互联网的发展成为了重要的流量入口。支付的增值服务已经被加入诸如店铺管理、卡券营销、会员管理、综合支付等多层次内容,未来还会向着大数据分析支撑的营销服务转化。  
但由于零售、物流、商旅、外卖等支付频率最高的行业在店铺管理方式、运营模式、获客方式、业务流程等方面均有相似之处,要想真正在激烈的市场竞争中存活,支付行业服务商要快速转变,增加行业一体化解决方案,加大机构间协同,针对每个行业的不同痛点提供更多增值服务。    
4.2 增值服务大力拓宽盈利空间  
支付平台具备发展金融增值业务的明显优势:支付流水数据是风控的天然好数据,支付应用渗透进各个细分垂直行业场景,拥有B、C两端丰富客户,获客成本低。消费金融成为支付平台发展增值金融业务的优先战略。  
消费金融全产业链    
美国消费金融占GDP的19.7%,而我国这个比例6%,越来越多的消费者开始尝试和使用消费金融服务,尤其是 85 后、90 后消费人群正在崛起。  
支付企业在金融增值服务和沉淀数据之间形成正向迭代:在向个人用户和商户提供支付、消费金融等综合性金融服务的同时,将多年积累的海量大数据与征信模型相结合,不断完善平台的风控体系,从而保障相关业务的快速布局和发展。而用户大数据也能够“反哺”平台,为第三方支付企业的业务和产品创新提供参考,从而更好地满足个人和企业用户需求。   
总结  
2017年Q4中国非金融支付机构综合支付业务的总体交易规模达49.7万亿元,环比增长17.8%,其中移动支付市场增速最快,交易规模达到37.7万亿,环比增长27.91%,仍然是支付宝和腾讯金融双寡头局面,但互联网支付形成支付宝、银联商务、腾讯金融三巨头格局,但其他厂商的份额并未被巨头压缩。  
牌照的购买:支付牌照越全、支付交易规模越大的机构被并购交易金额也越高;第三方支付机构并购数量呈逐年上升的趋势,2015年以后,第三方支付行业并购均价提高;海立美达2016年以30亿收购联动优势成最大笔交易。  
多项政策出台引导第三方支付行业走向正规化。  
发展趋势:  
横向:第三方支付领头企业在移动支付领域的强势推进,个别体量小的机构很可能被大型第三方支付整合或并购。  
纵向:在支付服务的基础上,积极拓展消费金融、信用卡代偿、理财、店铺管理等增值服务,特别是巨头之外的厂商聚焦垂直细分行业客户(一般为收款人),提供各类行业定制化支付解决方案

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